银行业理财月度分析(2017年7月)

信息发布 | 2017-08-22 15:58 来源:中国银行业理财网 作者:中银协 浏览:1439次

7月,银行理财产品发行数量较上期相比显著增加,预期年化收益率较上期相比略有上升。

7月,银行理财产品发行数量较上期相比显著增加,预期年化收益率较上期相比略有上升。

从资金面看,本月央行在公开市场以7天和14天期限操作为主,没有发行央票和正回购操作。累计26期逆回购释放流动性19800亿元,逆回购到期收回流动性15100亿元;MLF投放释放流动性3600亿元,MLF回笼收回流动性3575亿元。本月央行公开市场实现资金净投放(含国库现金)4725亿元。

产品发行数量明显上升,预期年化收益率略升

据中国银行业协会理财业务专业委员会统计,本月常委单位共发行4500款理财产品,环比增加1088款,预期年化收益率4.54%,环比上升1BP


1常委单位新发行产品数量和预期年化收益率走势图

一、国有银行产品发行数量环比上升,预期收益率环比略有下降

从发行数量看,国有商业银行共发行2812款,环比增加716款;股份制银行发行1346款,环比增加205款;其他银行发行342款,环比增加167款。

从收益率看,国有商业银行产品预期年化收益率下降7BP4.47%;股份制银行产品预期年化收益率上升12BP4.63%;其他银行预期年化收益率上升24BP4.75%

2银行类型-理财产品发行数量

3银行类型-理财产品预期年化收益率走势

二、各期限类型产品发行数量环比皆有明显增幅,3-6个月和6-12个月期限产品预期年化收益率环比上升

从发行数量看,1个月以下期限的理财产品发行360款,环比增加82款;1-3个月期限的理财产品共发行1926款,环比增加461款;3-6个月期限的理财产品发行1195款,环比增加293款;6-12个月期限的理财产品发行777款,环比增加94款;1年以上期限的理财产品发行242款,环比增加169款;没有发行无固定期限类理财产品。

从收益率来看,1个月以下期限理财产品的预期年化收益率下降56BP3.93%1-3个月期限理财产品的预期年化收益率下降1BP4.53%3-6个月理财产品期限产品的预期年化收益率上升19BP4.69%6-12个月期限理财产品的预期年化收益率上升6BP4.61%;一年以上期限理财产品的预期年化收益率下降14BP4.46%

4期限类型-理财产品发行数量

5期限类型-理财产品预期年化收益率走势

三、各收益类型理财产品发行数量均环比增加,仅非保证浮动收益型理财产品预期年化收益率环比上升

从发行数量看,保本浮动收益型理财产品发行297款,环比增加64款;保证收益型理财产品发行710款,环比增加551款;非保本浮动收益型理财产品发行3493款,环比增加473款。

从收益率方面看,保本浮动收益型产品收益率下降88BP3.66%;保证收益型产品收益率下降29BP4.21%;非保本浮动收益型产品收益率上升15BP4.68%

1 收益类型-理财产品发行数量占比


201701

201702

201703

201704

201705

201706

201707

保本浮动收益型

8.33%

7.85%

5.78%

8.12%

7.11%

6.83%

6.60%

保证收益型

15.96%

15.82%

15.19%

12.43%

11.57%

4.66%

15.78%

非保本浮动收益型

75.71%

76.33%

79.04%

79.45%

81.31%

88.51%

77.62%


6收益类型占比

7收益类型-理财产品预期年化收益率走势

四、美元理财产品发行数量及预期年化收益率均环比上升

本月9家商业银行共新发外币产品148款,较上月增加15款。新发行产品中,美元产品117款,环比增加10款,平均预期年化收益率1.81%,环比上升15BP;澳元产品14款,环比增加4款,平均预期年化收益率为1.92%,环比下降2BP;港元产品8款,环比增加1款,平均预期年化收益率为0.81%,环比下降18BP;英镑产品9款,环比增加1款,年化收益率为0.47%,环比下降3BP。欧元产品0款,环比减少1款。

从发行银行看,当月发行外币产品最多的是中国银行、中国光大银行和交通银行,分别发行69款、28款和17款。

8币种类型-理财产品发行数量

9 币种类型-理财产品收益率走势

10 币种类型-理财产品各币种占比

五、配置利率、票据、信贷资产的理财产品占比环比上升

本月银行理财产品资产配置依然主要依靠利率、债券和其他类资产3个类型。从数量上来看,由于一只产品投资于各种标的,综合统计,本月投资于各种基础资产的产品数量为9529款。配置利率的产品共发行3248款,较上期增加773款,占比34.09%,环比上升277BP;配置债券的产品共发行2520款,较上期增加299款,占比26.45%环比下降166BP;配置其他类资产的产品共发行2737款,较上期增加349款,占比28.72%环比下降150BP

2理财产品基础资产类型

月份

利率

债券

其他

票据

股票

信贷资产

汇率

商品

总计

20174

数量

2342

1837

1975

120

264

173

20

132

6863

占比(%

34.13

26.77

28.78

1.75

3.85

2.52

0.29

1.92

20175

数量

2834

2300

2475

135

323

258

16

156

8497

占比(%

33.35

27.07

29.13

1.59

3.80

3.04

0.19

1.84

20176

数量

2475

2221

2388

109

284

210

24

192

7903

占比(%

31.32

28.10

30.22

1.38

3.59

2.66

0.30

2.43

20177

数量

3248

2520

2737

180

339

270

48

187

9529

占比(%

34.09

26.45

28.72

1.89

3.56

2.83

0.50

1.96

六、收益中枢仍聚集在3-5%区间,而预期年化收益率5%以上产品占比环比涨幅明显

本月收益率在8%以上的理财产品占比0.38%,环比上升6BP;收益率在5-8%的理财产品占比15.24%,环比上升410BP;收益率在3-5%的理财产品占比79.98%,环比下降229BP;收益率在0-3%的理财产品占比3.44%,环比下降90BP;未公布收益类型的理财产品占比0.96%,环比下降97BP

11 预期年化收益率分布


      7月,为了降低资金流动性收紧预期,央行在公开市场进行多次逆回购操作,银行理财产品市场收益率走势渐趋理性,产品收益率整月维持窄幅波动。74日央行发布《中国金融稳定报告(2017)》指出资管业务发展中资金池、产品嵌套、刚性兑付、影子银行等问题,并提出统一标准、穿透监管、统一杠杆、收益过手、限制嵌套、控制非标等解决方案。而打破刚性兑付就需要商业银行逐步减少预期收益型产品的发行,向净值型产品转型。

建议投资者合理安排资金使用,在利率上行周期可以选择期限稍长的产品来锁定较高收益。另外,加大关注和了解银行净值型产品,其运作模式与开放式基金类似,在开放期内,投资者可以随时申购、赎回,产品的收益也与产品净值直接相关。

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